Press about us

Comment by Andrey Solovyev, Global Head of DCM at VTB Capital, for Kommersant-Online

10 January 2014
В 2013 году эмитенты охотнее брали в долг

Компания Dealogic опубликовала рейтинги инвестбанков на российских рынках капитала в 2013 году. Объем размещений на долговом рынке вырос на 37% при явной стагнации на рынке акций.

По данным Dealogic, в прошлом году объем размещений на российском долговом рынке вырос на 37%, до $48 млрд. Это очень позитивный показатель в сравнении с привлечением средств на рынке акций. Несмотря на все усилия регулятора и Московской биржи по привлечению иностранных инвесторов, объем размещений вырос на символические 2%, едва превысив $10 млрд. Объем сделок в секторе M&A, по оценке Dealogic, и вовсе снизился - на 38%, до $88 млрд. Впрочем, это снижение отражает методику расчетов Dealogic, которая учитывает только анонсированные сделки, так что сделка по покупке «Роснефтью» ТНК-ВР, которая была закрыта в марте 2013 года, в расчетах Dealogic отнесена к 2012 году, когда о сделке было объявлено.

Как у инвестбанков отросли комиссионные

По итогам девяти месяцев 2013 года мировая инвестбанковская индустрия показала несущественный рост - объем комиссий инвестиционных банков вырос всего на 3,3%, до $56,8 млрд. Значительный спад в отдельных регионах и странах был нивелирован столь же существенным ростом в других.

Тройка лидеров на долговом рынке осталась неизменной, но изменения произошли внутри нее самой. Первое место, как и год назад, занял ВТБ Капитал с общим объемом сделок на $12,3 млрд. В 2012 году второе место было у «Сбербанк КИБ» с общей суммой сделок порядка $7 млрд. В 2013 году объем сделок у этой компании остался прежним, однако занимавший год назад третье место Газпромбанк увеличил активность (объем сделок вырос на 66%, до $9 млрд), потеснил «Сбербанк КИБ» и вышел на второе место по итогам 2013 года. На рынке акций, как и год назад, в тройке лидеров лишь один российский инвестбанк. И если год назад это был «Сбербанк КИБ», то теперь его место занял ВТБ Капитал с объемом сделок в $2,3 млрд. Место «Сбербанк КИБ» понизилось по итогам 2013 года до восьмого вместе со снижением объемов сделок в три раза - до $519 млн.

Эксперты отмечают рост числа эмитентов на долговом рынке как корпоративного, так и муниципального сектора. По предварительным данным агентства Cbonds, корпоративный сегмент вырос за год на 24%, муниципальный - на 14%. При этом, по словам руководителя группы российских долговых рынков Cbonds Елены Скурихиной, размещалось много новых регионов.

Руководитель управления рынков долгового капитала ВТБ Капитал Андрей Соловьев отмечает, что в 2013 году «расширился круг инструментов долгового рынка - среди эмитентов были популярны инфраструктурные облигации». В частности, РЖД выпустила локальные бонды, привязанные к инфляции, которые пользовались успехом у ряда фондов. Кроме того, по словам господина Соловьева, на эмитентов оказывал влияние фактор высокой неопределенности состояния рынков в 2014 году, «компании традиционно старались более активно использовать появляющиеся на рынке “окна”, чтобы обеспечить фондирование заранее».

VTB Capital

Federation Tower West, 12, Presnenskaya emb., Moscow, 123100