Press about us

25 July 2011
Аэропорт - это только начало
Олег Панкратов, руководитель управления финансирования инфраструктуры ВТБ Капитал, о том, как наводится порядок в аэропорту Пулково

25.07.2011

Олег Третьяков, Максим Васюков

"Пулково" - это только начало

- ВТБ Капитал участвует в консорциуме "Воздушные ворота Северной столицы", который с 2010 года управляет аэропортом Пулково. Вы как пассажир заметили изменения к лучшему за прошедший год?
- Я летаю как через Пулково-1, так и через Пулково-2. Изменения налицо. В Пулково-2 изменилась схема досмотра - теперь нет второй линии, процедура стала гораздо удобнее. Раньше выстраивались огромные очереди, теперь этого нет.
Согласование заняло достаточно долгое время и потребовало инвестиций. Например, нужно было вложиться в альтернативные способы досмотра багажа.
В Пулково-1 мы также проводили существенные изменения, которые повлекли за собой значительные инвестиции. Достаточно долго обсуждалась целесообразность вложений в терминал, который будет перестраиваться. В итоге было принято решение модифицировать "московскую зону", куда летала авиакомпания "Россия", организовать новый бизнес-салон, добавить линии досмотра.
Конечно, изменения есть, но при существующей инфраструктуре очень сложно обслуживать растущее количество пассажиров, проходящих через аэропорт Пулково. Мы стараемся, но, пока не будет нового терминала, качественно изменить обслуживание будет сложно.

- В Пулково-1 ситуация улучшилась. В Пулково-2 только хуже стало.
- Во многом это связано с досмотром перед терминалом, и наша задача состоит в том, чтобы улучшить ситуацию. Мы, кстати, сейчас достраиваем дополнительные стойки паспортного контроля, потому что там тоже возникают очереди.

- На какой стадии находится строительство нового терминала?
- На стройплощадке уже ведутся работы нулевого цикла: рытье котлованов, устройство фундамента, строительство подземной части зданий и сооружений и т. д. В следующем году начнутся работы по строительству авиационных перронов, гостиницы, бизнес-центра. Но основное - здание нового пассажирского терминала, его строительство займет больше всего времени.

- Вы лично в работу управляющей компании сейчас не вникаете?
- Я возглавляю совет директоров "Воздушных ворот Северной столицы". Оперативным руководством Пулково занимается менеджмент компании, совет директоров принимает стратегические решения. ВТБ Капитал также выступает финансовым консультантом компании.

- С того момента как появилась идея строительства нового терминала, прошло много времени. Внесли ли вы изменения в проект?
- Проект процентов на семьдесят соответствует первоначальному мастер- плану компании Hochtief. Среди ключевых идей было, например, местоположение нового терминала, которое оказалось оптимальным.
Некоторые идеи были сочтены не совсем рабочими. План Hochtief был связан с так называемой концепцией Origin-Destination. То есть Петербург рассматривался как конечный пункт назначения для большей части пассажиров. Это в основном туристы и бизнесмены. В нашей концепции гораздо больше внимания уделяется созданию хаба в Петербурге.
Очень много было вопросов по оптимизации. Где-то мы решили сделать больше, чем от нас требовалось, например в части количества точек паспортного контроля и стоек регистрации. В то же время какие-то объекты не имеет смысла строить сразу же, потому что они еще какое-то время не будут востребованы.

- Вернемся к хабам. В Москве принято решение менять аэропорты. Есть желание "Аэрофлота" сконцентрировать всех пассажиров в столице, а дальше можно и на "Сапсане" добраться до Петербурга.
- Существует теория: раз есть спрос на авиаперевозки, то его удовлетворит если не одна авиакомпания, то другая. В мире существует очень много аэропортов, которые не имеют базовых перевозчиков, и они эффективно функционируют.
Если есть спрос, если люди хотят летать из Петербурга в Москву, то кто- то их обязательно будет перевозить. Недавно мы подписали меморандум о взаимопонимании с "Трансаэро". Мы готовы поддерживать любую авиакомпанию, которая намерена летать из Петербурга или в Петербург. В мае мы также объявили о новой комплексной системе скидок для авиаперевозчиков в аэропорту Пулково.

- Когда вы определитесь, что делать с Пулково-2?
- По нашему плану Пулково-2 не является необходимым объектом. Возможно, это будет терминал для низкобюджетных авиакомпаний. Возможно, он будет использоваться только для определенных рейсов. Мы думаем над этим. Лично мое мнение таково, что превращать терминал в торговый центр - не самое правильное решение.

- Какой будет политика в отношении операторов duty free? Недавно в Пулково-2 была нарушена многолетняя монополия "Ленрианты". Дальше будет больше операторов?
- Монополия действительно нарушена. Это очень позитивно. По нашему мнению, существующий оператор стал гораздо лучше работать. Новый оператор был выбран по результатам международного тендера. Были и другие претенденты, в том числе существующий оператор направлял нам свои предложения. Скорее всего, в новом терминале будет не один опе- ратор duty free. Надо проводить конкурс. Мы хотим получить предложение, которое будет удовлетворять всем техническим и экономическим требованиям и являться удобным и элегантным решением для пассажиров аэропорта.

- Недавно Владимир Соловьев на радиостанции "Вести FM" рассказывал: когда управляющая компания начала менять условия договора для арендаторов, за каждым из них был человек с большими звездами на погонах. Это фантазии или вам действительно было тяжело менять правила игры?
- Не знаю насчет человека с погонами. Арендаторы привыкли к определенным условиям. Ключевое изменение состоит в том, что мы обязательно привязываем аренду к выручке. То есть мы хотим получать как фиксированную аренду, так и часть выручки. Это не мы выдумали, это мировая практика.

- Наверное, все арендаторы аффилированы были с кем-то?
- Об аффилированности мне судить трудно. Конечно, с арендаторами были тяжелые переговоры, да еще их пришлось вести со всеми одновременно. Это сложный процесс, который встретил сопротивление: ведь никто не хочет платить больше.
Но наше предложение заключалось в другом: мы мотивируем арендаторов предоставлять более качественные услуги, в результате чего автоматически вырастет оборот и все останутся в выигрыше. То, что произошло с Heinemann (оператор, потеснивший "Ленрианту". - Ред.), - хороший тому пример. Heinemann предлагает не только более выгодные экономические условия, но одновременно и нечто качественно новое, лучше, чем было.

- Вы также участвуете в проекте "Аэроэкспресс". Что вы уже сделали?
- Сейчас более или менее понятно расположение будущей трассы. Этот проект реализуется при поддержке РЖД и администрации Петербурга. Он будет реализовываться за счет средств инвесторов, то есть без бюджетных денег. Городские власти предоставят землю. Для таких проектов важно взаимодействие с метрополитеном. Все должно быть организовано так, чтобы людям удобно было выйти из метро и сразу попасть в поезд.

- Надо создавать станцию пересадки с одного вида транспорта на другой?
- Это было бы идеально, но, наверное, можно решить и проще, и дешевле.

- Почему не получилось отправить аэроэкспресс по действующим путям с Балтийского вокзала на станцию Пулково? А там подземный путь прорыть под КАД, чтобы люди попали в аэропорт.
- Во многом будут использоваться действующие пути. Рассматривались различные варианты. В том числе и вокзалы, куда он может прибывать. С Балтийским вокзалом получилась наиболее интересная перспективная схема.
Сейчас уже понятно, куда этот поезд придет со стороны Пулково, то есть запроектировано место, где будет находиться вокзал. Он может также принять скоростной трамвай. Этот проект находится на стадии разработки. Есть начальное технико-экономическое обоснование, некая финансовая модель. Проект должен быть запущен к концу 2013 года, к моменту запуска нового терминала.

- Все-таки почему не продолжить ветку метро? Самое простое логичное решение.
- Это вопрос не совсем к нам как к инвестору. Это решение администрации Петербурга. Я уверен, что все варианты рассматривались.

- Какой у этого проекта срок окупаемости?
- Это однозначно долгосрочный проект. Наверное, пока рано говорить, какие там будут сроки окупаемости. Инфраструктура будет окупаться долго. Одна только продажа билетов должна будет обеспечить выплату средств по кредиту и доходность для инвесторов.

- С какой целью вы запроектировали место для скоростного трамвая?
- В конкурсной документации по проекту развития аэропорта было требование - предоставить место для скоростного трамвая и /или железнодорожного транспорта. Сейчас уже понятно, что у нас есть возможность сделать и то, и другое. Будет налажена хорошая связь с аэропортом.

-  ВТБ Капитал участвует в конкурсе на строительство центрального участка ЗСД. Какие ваши ожидания? Все сейчас уверены, что Виталий Южилин и его Балтийская концессионная компания "Магистраль" - фавориты конкурса.
- Я уверен, что наше предложение привлекательно для Петербурга. ВТБ Капитал , наверное, как никто другой, знаком с тем, как работает государственно-частное партнерство.
Мы прекрасно знаем, как финансируются такие проекты. Как пример, ВТБ Капитал в составе консорциума "Воздушные ворота Северной столицы" привлек кредитный капитал от международных банков на сумму более 700 млн евро для строительства аэропорта Пулково в ситуации экономического кризиса. Поэтому мы уверены, что в сегодняшней ситуации мы найдем более выгодные условия на рынке. Мне сложно сказать, кто, кроме ВТБ Капитал , имеет такой уникальный опыт.

- Вы довольны тем, как город организовал сбор денег на южном участке ЗСД?
- Как пользователь доволен. Существует много возможностей подъехать. Я был и в машине с транспондером (приемопередающее устройство. - Ред.) - информация считывается довольно быстро. Наличными я тоже платил. Система работает хорошо. Хотя я слышал, что существуют пиковые часы, когда скапливаются машины.
Очень много было вопросов: что будет с отказниками. Например, водитель стоит и отказывается платить. Я так понимаю, что отказов было немного. Но даже если подобное случалось, то не было таких ситуаций, когда полностью было бы заблокировано движение из-за этого. Нужно помнить, что это пилотный проект, один из первых в России.

- К чему еще присматриваетесь в городе?
- Однозначно интересен проект "Невская вода" (реконструкция Северной водопроводной станции. - Ред.), обязательно будем рассматривать участие в нем. Существуют интересные проекты по социальной инфраструктуре: школы, детские сады, больницы.
Но одним из приоритетов для нас является ЗСД. Сметная стоимость строительства - 130 млрд рублей. Как пример, развитие Пулково стоит около 50 млрд рублей. Проекты такого масштаба и уровня сложности однозначно нас интересуют. Существует проект дороги Москва - Петербург, строительство высокоскоростных магистралей на сумму 20 млрд евро. Нам это тоже интересно. Также ВТБ Капитал рассматривает участие во многих проектах в энергетической отрасли.

Биография Олега Панкратова 
Окончил механико-математический факультет МГУ, получил степень MBA в Швейцарии. Работал управляющим директором в Merrill Lynch, главой департамента инфраструктурного финансирования (Европа) в ABN AMRO и др.
В ВТБ Капитал с 2007 г. Соруководитель департамента инвестиционно-банковской деятельности на глобальных рынках, глава Управления финансирования инфраструктуры.

***

Что представляет собой ВТБ Капитал 
Инвестиционный бизнес международной финансовой группы "ВТБ", основанный в апреле 2008 г.
В 2008-2010 гг. ВТБ Капитал принял участие в 164 сделках на рынке долгового и акционерного капитала, что позволило привлечь инвестиции на сумму $ 87,8 млрд.
Управление финансирования инфраструктуры ВТБ Капитал выступило консультантом более чем по 20 проектам, включая проект модернизации Пулково.

***

Corporate Communications VTB Capital
IMPORTANT INFORMATION – TERMS OF ACCESS
FOR INFORMATION ONLY

The information and opinions contained within VTB Capital research reports are prepared by research analysts associated with JSC VTB Capital, VTB Capital plc and their non-U.S. affiliates (each such entity, a “VTB Group entity,” and all such entities collectively, the “VTB Group”). The information, analytic tools, and/or models referenced herein (and any reports or results derived from their use) are intended for informational purposes only. VTB Capital has no obligation to update this information and may cease provision of this information at any time and without notice. The information and opinions described herein may be based on VTB Capital research reports that have already been published and made available to research customers. Accordingly, members or clients of the VTB Group may have acted upon or used the information or conclusions contained in this research report, or the research or analysis on which they are based, before its publication.

NO OFFER, RECOMMENDATION, INDUCEMENT OR ADVICE

This material does not constitute nor is it intended as an offer, inducement, promotion or solicitation for the purchase or sale of securities, investments or other financial instruments. Neither the information contained in the report nor any future information made available with the subject matter contained in the report will form the basis of any contract. This material is not intended to constitute an investment recommendation as defined by Article 3(1) (35) of Regulation (EU) No 596/2014, and related rules and regulations (each as amended). VTB Capital is not acting as a fiduciary. VTB Capital does not provide, and has not provided, any investment advice or personal recommendation to you in relation to any transaction and/or any related securities described herein and is not responsible for providing or arranging for the provision of any general financial, strategic or specialist advice, including legal, regulatory, accounting, model auditing or taxation advice or services or any other services in relation to the transaction and/or any related securities described herein. Accordingly, VTB Capital is under no obligation to, and shall not, determine the suitability for you of any transaction described herein. You must determine, on your own behalf or through independent professional advice, the merits, terms, conditions and risks of any transaction described herein. Any reference to past performance of securities or other financial instruments is for informational purposes only and does not imply or indicate future results.

CONFLICTS OF INTEREST

VTB Group entities do and seek to do business with companies referenced in research reports. Thus, investors should be aware that the VTB Group may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this research report. Disclosures on the companies referenced in this report can be obtained by accessing the following webpages:

Research disclosures webpage - http://research.vtbcapital.com/ServicePages/Disclosures.aspx.

Investment Recommendations disclosures webpage https://www.vtbcapital.com/about/information-disclosure/investment-recommendations/

NO LIABILITY

Whilst every care has been taken in preparing the reports, no research analyst, director, officer, employee, agent or adviser of any member of the VTB Group gives or makes any representation, warranty or undertaking, whether express or implied, and accepts no responsibility or liability as to the reliability, accuracy or completeness of the information set out in the reports. Any responsibility or liability for any information contained in the reports is expressly disclaimed. All information contained in the reports is subject to change at any time without notice. No member of the VTB Group has an obligation to update, modify or amend the reports or to otherwise notify a reader thereof in the event that any matter stated in the reports, or any opinion, projection, forecast or estimate set forth in the reports, changes or subsequently becomes inaccurate, or if research on the subject company is withdrawn.

In the United Kingdom, the reports are approved and/or communicated by VTB Capital plc, a bank authorised by the Prudential Regulation Authority and regulated by the Financial Conduct Authority and the Prudential Regulation Authority. The reports are intended for those persons that would be classified as eligible counterparties or professional clients under the Financial Conduct Authority’s Conduct of Business rules. The reports have been made publicly available, and as such, constitute an ‘acceptable minor non-monetary benefit’ pursuant to Article 12(2) Commission Delegated Directive (EU) 2017/593 (as implemented into United Kingdom domestic law and regulation following the United Kingdom’s departure from the European Union). The reports do not intend to communicate an invitation or inducement to engage in investment activity, and as such do not fall within the definition of a Financial Promotion as per s.21 of the Financial Services and Markets Act 2000 (FSMA), and related rules and regulations (each as amended).

Reports are distributed in the European Economic Area (EEA) by VTB Bank (Europe) SE, registered with the number HRB 12169 at the register of companies in Frankfurt am Main and authorised by the Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht (Federal Financial Supervisory Authority), Graurheindorfer Strasse 108, 53117 Bonn, Marie-Curie-Strasse 24-28, 60439 Frankfurt am Main and the European Central Bank, Sonnemannstrasse 20, 60314 Frankfurt am Main to provide banking transactions and financial services. Reports are intended for those persons classified as Eligible Counterparties or Professional Clients pursuant to Directive 2014/65/EU. In the United States, these reports are intended for persons who are considered ‘institutional investors’ as defined by FINRA Rule 2210(a)(4).

In Singapore, the reports are distributed by VTB Capital plc to accredited investors, expert investors or institutional investors only (as defined in the applicable Singapore laws and regulations and are not intended to be distributed directly or indirectly to any other class of person). Recipients of these reports in Singapore are to contact VTB Capital plc, Singapore branch in respect of any matters arising from, or in connection with, this report. VTB Capital plc, Singapore branch is regulated by the Monetary Authority of Singapore.

In Hong Kong, the reports are distributed by VTB Capital Hong Kong Limited, a licensed corporation (CE Ref: AXF967) licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission to “professional investors” (as defined in the Hong Kong Securities and Futures Ordinance and its subsidiary legislation) only.

In Russia, the reports are approved and/or communicated by JSC VTB Capital, a professional securities market participant regulated by the Central Bank of Russia. VTB Capital is not providing either investment advice or individual investment recommendations to the recipients of the reports or any other persons either under Federal Law On Securities Market of 22.04.1996 No. 39-FZ (or related rules and regulations, each as amended) or otherwise. These reports are not advertising as defined in Russian legislation, but are information and analysis not having product promotion as their main purpose and do not provide appraisal within the meaning of the Russian legislation on appraisal activity. Research reports do not constitute a personalised investment recommendation as defined in Russian laws and regulations, are not addressed to a specific client, and are prepared without analysing the financial circumstances, investment profiles or risk profiles of clients.

THESE REPORTS ARE INTENDED FOR ELIGIBLE COUNTERPARTIES OR PROFESSIONAL INVESTORS AS DEFINED IN THE RESPECTIVE JURISDICTION.

The reports are being furnished to certain persons as permitted by applicable law, and accordingly may not be reproduced or circulated to any other person without the prior written consent of a member of the VTB Group. Unauthorised use or disclosure of the reports is strictly prohibited.

By clicking ‘Confirm’ you attest that you are either a professional investor or eligible counterparty and agree to our terms of access as described above. If you are not considered to be a professional investor or eligible counterparty, please click ‘Decline’ and you will be reverted back to the VTB Capital website.